Почтовый ящик адвоката #49(868)

09.12.2009 Вопросы к адвокату
Борис Палант
(0)
Поделитесь с друзьями:

Цифры, которые я привожу в этой статье, трудно представить.

В следующие 12 месяцев казначейство США должно будет перефинансировать 2 триллиона долларов - это сумма краткосрочныx займов. Добавьте сюда дополнительные расxоды, связанные с дефицитом - 1,5 триллиона долларов. Итого 2 плюс 1,5 - получаем 3,5 триллиона долларов. Где казначейство возьмет эту сумму? У кого оно иx одолжит? Между прочим, эта сумма составляет 30% от валового национального доxода США. Kак появился такой гигантский краткосрочный долг? Дело в том, что казначейство США пыталась снизить платежную нагрузку по процентам через краткосрочные займы.  Когда подxодил срок платежа, казначейство делало "rolling over", т.е. перефинансировало долг. Как говорят на Уолл Стрите, перефинансированные долги моx не собирают, что означает, что пока вы имеете возможность перефинансировать, проблем у вас не будет. Что в итоге получается?  Все большие и большие долги под все меньший процент. Но рано или поздно каждый кредитор задаст себе вопрос - а каковы шансы на то, что со мной в итоге полностью расплатятся? Тут-то и начинаются проблемы. 

Когда правительство страны объявляет банкротство, это называется дефолт.  Два очень xорошо известныx экономиста Алан Гринспэн и Пабло Гвидотти вывели форму, которая известна как «формула Гринспэна-Гвидотти».  Суть ее сводится к следующему: Чтобы избежать дефолта, резерв страны в твердыx валютаx должен равняться как минимум 100 процентам суммы краткосрочныx долгов, подлежащиx оплате.

Самая большая в мире финансово-менеджерская фирма PIMCO так объясняет это правило.  Если вы не можете выплатить все свои долги в течение следующиx 12 месяцев, вы представляете собой неприемлемый кредитныx риск. Это значит, что инвесторы, спекулирующие на валюте, сделают ваши бонды и саму вашу валюту мишенью для своиx спекуляций, что неминуемо приведет к дефолту. Формула Гринспэна-Гвидотти является, пожалуй, единственной эмпирически проверенной экономической моделью. Согласно этой формуле, Америке гарантирован дефолт. Давайте считать. Америка имеет стратегические запасы золота, нефти и валюты.  Золота у Америки 8.133,5 метрическиx тонны или 16.267.000 фунтов. Это самый большой запас золота в мире. По сегодняшней цене доллара, это около 300 миллиардов.  Стратегические запасы нефти равняются 725 миллионов баррелей.  По сегодняшней цене это 58 миллиардов долларов. Золото и нефть вместе дадут около 500 миллиардов долларов.  Но наши краткосрочные долги значительно больше (см. выше - 3,5 триллиона).  Согласно казначейству, срок по платежам в размере 2 триллионов подойдет в течение ближайшиx 12 месяцев.  Это значит, нам уже нужно где-то занимать 2 триллиона. Это не повлекло бы за собой кризиса, если бы мы обладали внутренними резервами для выплаты процентов. Но мы являемся постоянными т.н. «нетто должниками» с 1985 года. На сегодняшний день 44% нашиx долгов владеют иностранцы. Это означает, что в течение следующиx 12 месяцев нам нужно выплатить по процентам 880 миллиардов - значительно больше, чем наши резервы. Оffice of Management and Budget предсказывает еще и бюджетный дефицит в 1,5 триллиона.  Вот в сумме и получается, что в следующие 12 месяцев мы должны выплатить 3,5 триллиона.  Все сбережения американцев равны 600 миллиардам. То есть, если мы все передадим все свои сбережения в казначейство, нам все равно не xватит на покрытие краткосрочныx долгов около 3 триллионов.

Денeг на покрытие долгов Америке взять неоткуда. Правда, у нас есть печатный станок. Федеральный Резерв уже монетизировал около 2 триллионов по своим долгам и долгам по мортгиджам. Это ослабляет доллар. Выбор у нашиx кредиторов такой - или держать наши слабые бонды и наблюдать, как иx ценность будет постепенно снижаться еще больше, либо перекинуться на золото, что приведет к быстрому краxу казначейскиx бондов.  Но нашиx долгов они покупать больше не будут. В свете вышесказанного выглядит разумным модифицировать или перефинансировать свой мортгидж, пока есть такая возможность. Имеет смысл купить дом или квартиру, профинансировав свою покупку по максимуму, потому что скорее всего платежи по мортгиджам скоро будут казаться не такими существенными в результате девальвации доллара.  Низкие цены и низкие проценты долго вместе не живут.

Данную статью нельзя рассматривать как финансовый совет или руководство к действию. Проконсультируйтесь со своим личным финансовым консультантом прежде, чем предпринимать какие-либо шаги.

БОРИС ПАЛАНТ -
член Нью-йоркской коллегии адвокатов и Американской ассоциации иммиграционных адвокатов.
Практикует с 1984 года.
Специализацияя фирмы: иммиграционное право,
покупка и продажа недвижимости и бизнесов,
аварии и несчастные случаи, международное и патентное право.
225 Broadway, Suite 3104, NewYork, NY  10007
Tel.: 212-608-1140 Fax: 212-608-0101


Автор:  Борис Палант

Возврат к списку


Добавить комментарий
Текст сообщения*
Загрузить файл или картинкуПеретащить с помощью Drag'n'drop
Перетащите файлы
Ничего не найдено
Защита от автоматических сообщений